Unternehmenskennzahlen mit KI lesen

Geschaeftsberichte sind kein Hexenwerk

🔄 Recall: In Lektion 2 hast du Aktien, Anleihen und ETFs kennengelernt. Jetzt bauen wir darauf auf: die Faehigkeit, die informierte Investoren von Zockern unterscheidet — Geschaeftsberichte lesen.

Geschaeftsberichte sehen einschuechternd aus. Begriffe wie „Abschreibungen", „Rueckstellungen" und „EBITDA" klingen nach BWL-Studium. Aber das Geheimnis: Du musst nur eine Handvoll Zahlen verstehen, um die meisten Unternehmen zu bewerten.

KI macht das zugaenglich. Du kannst Finanzdaten in dein KI-Tool kopieren und bekommst in Sekunden eine Analyse in einfacher Sprache.

Die drei Abschluesse

Denk an Geschaeftsberichte als drei verschiedene Antworten auf drei verschiedene Fragen:

1. Gewinn- und Verlustrechnung (GuV): „Verdient das Unternehmen Geld?"

Umsatzerloese (was sie verkaufen)
- Herstellungskosten (was es kostet, das Produkt zu machen)
= Bruttoergebnis
- Betriebsaufwendungen (Miete, Gehaelter, Marketing)
= Betriebsergebnis (EBIT)
- Zinsen und Steuern
= Jahresueberschuss (die Bottomline)

Die Analogie: Deine persoenliche GuV ist dein Gehalt minus deine Ausgaben. Was uebrig bleibt, ist dein Sparanteil — oder dein Minus.

2. Bilanz: „Was besitzt und schuldet das Unternehmen?"

Aktiva (was sie besitzen)
  = Umlaufvermoegen (Kasse, Vorraete, Forderungen)
  + Anlagevermoegen (Immobilien, Maschinen, Patente)

Passiva (was sie schulden + Eigenkapital)
  = Kurzfristige Verbindlichkeiten (bald faellige Rechnungen)
  + Langfristige Verbindlichkeiten (Kredite, Anleihen)
  + Eigenkapital (Anteil der Eigentuemer)

Die Analogie: Deine Bilanz: Wohnung, Auto, Ersparnisse (Aktiva) minus Hypothek, Autokredit, Dispo (Passiva). Die Differenz ist dein Nettovermoegen.

3. Kapitalflussrechnung: „Wohin fliesst das Geld wirklich?"

Cashflow aus operativer Taetigkeit (Geschaeftsbetrieb)
+ Cashflow aus Investitionstaetigkeit (Anlagenkauf/-verkauf)
+ Cashflow aus Finanzierungstaetigkeit (Kredite, Aktienrueckkaeufe)
= Netto-Veraenderung der liquiden Mittel

Die Analogie: Dein Kontoauszug zeigt echtes Geld, das rein und raus fliesst — unabhaengig davon, was auf dem Papier stehen „sollte".

KI-Prompt: Kennzahlen analysieren

Hier sind die Kerndaten aus dem letzten Geschaeftsbericht
von [Unternehmen]:

Umsatz: X Euro
Bruttoergebnis: X Euro
EBIT: X Euro
Jahresueberschuss: X Euro
Gesamtvermoegen: X Euro
Gesamtverbindlichkeiten: X Euro
Operativer Cashflow: X Euro

Bitte erklaere:
1. Ist das Unternehmen profitabel? Wie profitabel im Verhaeltnis
   zur Groesse?
2. Waechst der Umsatz, stagniert er oder schrumpft er?
3. Ist das Unternehmen finanziell gesund (Vermoegen vs. Schulden)?
4. Generiert es echtes Geld, nicht nur Papiergewinne?
5. Welche Warnsignale siehst du?
6. Erklaere alles in einfacher Sprache fuer einen Anfaenger.

Die fuenf Kennzahlen, die wirklich zaehlen

Du koenntest Wochen mit Geschaeftsberichten verbringen. Oder dich auf diese fuenf konzentrieren:

1. Umsatzwachstum Verkauft das Unternehmen ueber Zeit mehr? Konstantes Wachstum = gesundes Geschaeft. Ruecklaeufig = Warnsignal. Immer im Jahresvergleich betrachten (Saisoneffekte!).

2. Gewinnmarge Wie viel von jedem Euro Umsatz wird Gewinn? Bruttomarge = Bruttoergebnis / Umsatz. Nettomarge = Jahresueberschuss / Umsatz. Hoehere Margen = effizienter, bessere Preissetzungsmacht.

3. Verschuldungsgrad Wie viel Schulden traegt das Unternehmen relativ zum Eigenkapital? Fremdkapital / Eigenkapital. Unter 1,0 ist generell gesund. Ueber 2,0 heisst stark fremdfinanziert.

4. Free Cashflow Operativer Cashflow minus Investitionen. Positiv = generiert echten Ueberschuss. Negativ = gibt mehr aus als es verdient. Die ehrlichste Zahl im ganzen Geschaeftsbericht.

5. Kurs-Gewinn-Verhaeltnis (KGV) Aktienkurs / Gewinn pro Aktie. Zeigt, wie „teuer" eine Aktie relativ zu ihren Gewinnen ist. Immer im Branchenvergleich bewerten — was fuer Tech-Aktien normal ist, waere fuer Versorger hoch.

✅ Quick Check: Ein Unternehmen meldet 10 Mio. Euro Gewinn, aber einen negativen Free Cashflow von -5 Mio. Euro. Solltest du besorgt sein? (Antwort: Ja, das ist ein Warnsignal. Das Unternehmen meldet Gewinne auf dem Papier, gibt aber mehr Geld aus als es einnimmt. Moegliche Ursachen: hohe Investitionen (kann gut sein), spaete Kundenzahlungen oder aggressive Bilanzierung.)

Wo du Finanzdaten findest

Kostenlose Quellen fuer boersennotierte Unternehmen:

Quelle	Was du bekommst	Am besten fuer
finanzen.net	Kennzahlen, Charts, Nachrichten	Deutsche Aktien, Ueberblick
onvista.de	Fundamentaldaten, Vergleiche	Detaillierte Kennzahlen
Yahoo Finance	Internationale Daten	Globale Vergleiche
Bundesanzeiger	Offizielle Jahresabschluesse	Vollstaendige Daten deutscher Firmen
Unternehmens-IR-Seite	Investorpraesentationen	Unternehmensperspektive

Tipp: Suche „[Firmenname] Investor Relations" fuer offizielle Finanzdaten direkt von der Quelle.

Warnsignale in Geschaeftsberichten

Warnsignal	Moegliche Bedeutung
Umsatz waechst, Gewinn schrumpft	Kosten steigen schneller als Verkaeufe
Steigende Schulden bei flachem Umsatz	Borgt, um zu ueberleben — nicht um zu wachsen
Cashflow dauerhaft unter Gewinn	Aggressive Bilanzierung oder Zahlungsprobleme
Haeufige „Einmaleffekte"	Wiederkehrende Probleme als Ausnahmen verkleidet
Vorraete wachsen schneller als Umsatz	Produkte verkaufen sich nicht

Key Takeaways

Geschaeftsberichte beantworten drei Fragen: Verdient Geld? (GuV), Was besitzt/schuldet? (Bilanz), Wo fliesst Geld? (Cashflow)
Fuenf Kennzahlen reichen: Umsatzwachstum, Gewinnmarge, Verschuldungsgrad, Free Cashflow und KGV
Cashflow ist oft ehrlicher als der ausgewiesene Gewinn — Abweichungen sind Warnsignale
KI macht Finanzanalyse in Minuten statt Stunden zugaenglich
Immer innerhalb derselben Branche vergleichen — was fuer Tech gesund ist, gilt nicht fuer Banken
finanzen.net, onvista und der Bundesanzeiger sind deine kostenlosen Datenquellen

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